第1071章 覆巢之下无完卵

AA级的回报率更高，是200倍！

可是，这种优质债券都是投行的骨血啊，怎么可能让这些债券违约变成废纸？

除非投行死了。

连命都没了，信誉自然也就没了，债券就会彻底变成了一张废纸。

这是一场你死我亡的拉锯战。

目前来看，空头的一方大获全胜。

赚得盆满钵满。

各大投行的上半年财报，动辄亏损上百亿美元，堪称史上最惨的一次对华尔街大投行的洗劫。

基金经理此前做的是CC级的债券。

赢了，人生巅峰。

输了，大不了改行。

周不器挑中的这个基金经理，是行业精英，非常优秀，而且把自己的身家财富也投进来了，当然不能玩豪赌……

基金经理还用冷嘲热讽的语气，简单地说了一下房市的玩法。

主要就是各种CDS债券。

这一类属于垃圾债券。

越是垃圾债券，价值就越低，就越容易成为一张废纸，所以看空赚钱很容易。缺点是杠杆小，回报率低。

投行们最看重的债券是AA级，这是投行在业内生存下去的信用所在，那都是拿生命在捍卫的债券。

BB级的债券违约无法兑付了，保险公司会赔偿20倍，相当于20倍杠杆。

花了1块钱买BB级的债券，等空头大获全胜把BB级的债券砸成废纸的时候，就可以收获20块钱的违约金了。

大致逻辑就是大投行发行了关于房市的各种债券衍生品，从CC级到AA级，评级越高，信用越好，越容易履约。

做空房市，就是做空房产债券。

一部分人认为投行不行了，亏损太严重，无法履约债券了，就一路看空。

另一方面，投行要保持自身的信誉，就要不断地履约债券，要抬高价格，这就是做多。

很多看多的私募基金相信联邦政府、美联储和投行的能力，认为他们能应对危机，也会跟着做多。